|
Эффективные стратегии хеджирования валютного риска компаний реального сектора.
Одним из наших уникальных предложений является внедрений стратегий хеджирования для предприятий реального сектора экономики. Спектр решаемых в рамках общего подхода задач может быть довольно широк: от сравнительно простых задач по стратегии хеджирования транзакционного валютного риска компаний экспортеров (импортеров), до более сложных, где управление валютным риском необходимо интегрировать с процессами бизнес-планирования многопрофильного холдинга.
Разработка стратегий базируется на сочетании передового опыта в идентификации и измерении валютного риска компаний реального сектора, применения теории оптимального управления, а также практического использования производных финансовых инструментов, предлагаемых банками.
Управление валютным риском начинается с его идентификации и измерения. Существенными отличиями от компаний финансового сектора здесь являются следующие:
- временной горизонт, для которого необходимо иметь надежные оценки риска, существенно больше – до 1-2 лет (в финансовых организациях максимум – 1 мес.). Исходя из этого, необходимо применение других методов для моделирования временных рядов, например, использующих коинтеграцию (vector error-correction);
- оценка риска должна быть не однопериодной (как традиционный VaR), а многопериодной;
- сама подверженность валютному риску (exposure) имеет вероятностный характер, т.к. будущие объемы и цены операций достоверно не известны, более того, могут зависеть от самих курсов (например, объем реализуемой импортной продукции).
В зависимости от условий задачи и поставленных целей, для разработки оптимальной стратегии могут применяться различные подходы: от здравого смысла до применения методов многокритериальной оптимизации и оптимального управления при неопределенности (стохастическое программирование). Инструментами реализации стратегии могут являться: естественный хедж, контрактные оговорки, ценообразование с учетом риска, производные финансовые инструменты.
Для каждой стратегии сопоставляется мера ее эффективности, а также benchmark, с которым эффективность реализуемой стратегии будет сравниваться.
В случаях, когда стратегия хеджирования требует применения деривативов, важным моментом для компании является выбор банка-контрагента, предоставляющего подобные финансовые услуги. Поскольку сотрудники компаний большей частью не имеют достаточно информации об этом быстро меняющемся в настоящее время рынке, требуется независимое консультирование, учитывающее как потребности компании, так и реальные возможности банков, а также особенности взаимоотношения с ними. Такого рода консультирование по банковским услугам осуществляется специалистами, имеющими многолетний опыт в работы в ведущих мировых и российских банках, хорошо знающих финансовые рынки и имеющие контакты со всеми ведущими банками, представленными в РФ и СНГ. Предметами для консультирования могут являться: выбор банка для реализации стратегии, выбор конкретных инструментов, экспертиза предлагаемых условий сделок, экспертиза договорной базы.
Если вы хотите подробнее узнать о разработке стратегий хеджирования валютного риска для компаний реального сектора - обращайтесь к нам по телефону +7 (495) 276-08-93 либо по электронной почте
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript
|
